<汇港通讯> 花旗发报告指,上调九龙仓置业(01997)目标价4.3%,从30.3港元上升至31.6港元,维持「买入」评级,基於其5%的股息率以及奢侈品零售情绪良好。
花旗指,该公司租户销售额改善,不过租金仍受压,在全球形式不确定的情况下减债持续。该公司运营前景的改善支持该行对其2026-2027年每股股息增长1-2%的预测,基於投资物业(IP)及酒店的盈利,料派息比率稳定在65%。
该行表示,该公司自2025年上半年开始录得租户销售改善,2026年前两个月势头增长,支持更高的营业额提成租金。零售续租租金为负数将在2026年持续,因为租金滞後於零售额。写字楼努力保持出租率,不过在竞争加剧的情况下租金下降不可避免。公司致力於减债(该行预计每年20-30亿港元),料较低息率因83%为浮息,公司财务成本得以节省。
对於集团旗下马哥孛罗酒店,管理层已经在评估潜在的翻新以及重新发展计划,投资者对於建设阶段的每股股息可见度的需求也是关注点。 (JJ)
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