中银国际发表研究报告指,安踏体育(02020.HK) -0.250 (-0.268%) 沽空 $2.29千万; 比率 9.474% 上半年经调整净利润按年增14.5%,符合预期。由於第三季销售面临挑战,管理层下调其核心品牌的销售预测,惟上调对迪桑特(Descente)和Kolon的预测。
该行相信,安踏中期业绩显示出集团成功执行多品牌策略,并预期其最近与Jack Wolfskin及Musinsa相关的业务发展可作为公司的长期增长催化剂。
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该行下调安踏2025至27年的每股盈测5%至6%,以反映中国零售环境面对更多挑战,以及公司需在新品牌投入更多开支。另该行维持对公司「买入」评级,目标价由106元上调至114.7元。(sl/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-03 12:25。)
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