野村发表研究报告指,特步(01368.HK) +0.040 (+0.891%) 沽空 $1.76亿; 比率 46.739% 首季经营数据逊於市场预期,特步核心品牌销售录得低个位数按年增幅,低於安踏(02020.HK) -0.100 (-0.135%) 沽空 $7.90千万; 比率 21.204% 及361度(01361.HK) -0.030 (-0.602%) 沽空 $2.74百万; 比率 15.317% 等同行表现。
该行认为,特步核心品牌销售增速逊於同行,主要是由於其非商场门店的销售贡献较高,惟客流更集中於商场,继而影响销售表现。同时,特步的渠道优化措施在今年亦未见效。该行预计,特步核心品牌在2026财年的销售动力将较为平淡,料其销售表现应在2027财年重拾强劲势头。
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该行将特步目标价由7.5元下调至6.9元,维持「买入」评级。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-05 16:25。)
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