瑞银发表研报，预测2024年内地房地产发展商盈利按年下跌27%，跌幅较2024年上半年的22%加剧，主要受到内地楼价於去年第三季下跌拖累。具体而言，该行预测去年盈利跌幅最小为建发国际(01908.HK) -0.240 (-1.446%) 沽空 $1.48千万; 比率 25.228% ，料按年跌2%，其次为华润置地(01109.HK) -0.800 (-2.985%) 沽空 $4.97千万; 比率 13.059% 、绿城中国(03900.HK) -0.460 (-3.538%) 沽空 $1.97千万; 比率 8.260% 、越秀地产(00123.HK) -0.230 (-4.028%) 沽空 $1.47千万; 比率 12.877% 、中国海外(00688.HK) -0.420 (-2.849%) 沽空 $6.00千万; 比率 12.321% 及龙湖(00960.HK) -0.260 (-2.372%) 沽空 $7.11千万; 比率 24.440% ，盈利跌幅预测分别为8%、18%、23%、29%及38%。因物业价格下跌，瑞银预期大部分内房去年下半年要计提更多减值。考虑到去年12月中旬起地产销售放缓，政策影响减弱，加上业绩期(今年3月)之前盈利或被降级，目前瑞银对房企及物管商维持审慎看法，预测2025年楼价将再下跌10%，因此内房入账利润或仍未见底，相应将华润置地2024至2026年盈利预测下调7%至20%，中海外及龙湖盈测分别下调5%至15%及23%至32%。相关内容《盈喜》碧桂园服务(06098.HK)预告全年赚16亿至20亿人民币 最少增4.5倍物管及服务商方面，瑞银估计2024年平均盈利增长将从上半年的16%收窄至全年的11%，预测贝壳(02423.HK) -3.000 (-5.000%) 沽空 $3.69亿; 比率 26.194% 去年盈利将下跌21%，而绿城管理(09979.HK) +0.050 (+1.493%) 沽空 $8.35百万; 比率 13.894% 2024年盈利则预测下跌13%。一众物管股中，瑞锒预期华润万象生活(01209.HK) -1.900 (-5.476%) 沽空 $2.09千万; 比率 13.146% 表现会最好，去年盈利将按年增长17%，其次为绿城服务(02869.HK) -0.230 (-5.077%) 沽空 $2.62百万; 比率 9.323% 增长12%，之後是中海物业(02669.HK) -0.170 (-3.154%) 沽空 $2.03百万; 比率 4.885% 和保利物业(06049.HK) -1.250 (-3.912%) 沽空 $4.00百万; 比率 10.508% 。瑞银将华润置地目标价下调至37元，贝壳目标价下调至58.9元，龙湖目标价亦从11元降至10.3元，维持中国海外目标价为12.5元。最新投资评级及目标价详见另表。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-20 16:25。)