摩根大通发表研究报告，认为今年中国汽车市场的表现将呈现2018年与2025年的混合态势：1)由於整体乘用车市场增速滑落至负区间(类似2018年)，行业全年表现可能相对疲弱；2)然而，受新车型发布、季节性趋势波动及盈利预期变化(与2025年类似)驱动，全年市场波动或将加剧。最终能否实现绝对或相对收益，取决於企业盈利能否超预期，而在成本上涨的背景下，这将更具挑战性。综合考虑上述因素，该行的首选标的为吉利(00175.HK) -0.170 (-0.915%) 沽空 $1.24亿; 比率 15.646% 与中国重汽(03808.HK) -2.340 (-5.328%) 沽空 $8.57千万; 比率 21.036% ；同时，该行认为比亚迪(01211.HK) -2.100 (-2.288%) 沽空 $7.48亿; 比率 31.706% 、零跑(09863.HK) +0.300 (+0.732%) 沽空 $1.75亿; 比率 35.071% 、小鹏(09868.HK) -1.450 (-2.182%) 沽空 $2.92亿; 比率 29.095% 及蔚来(NIO.US) 可能在今年3月或第二季度出现值得关注的布局机会。反之，该行将理想汽车(02015.HK) -0.600 (-1.048%) 沽空 $2.41亿; 比率 35.749% 评级下调至「减持」。相关内容《大行》大华继显降长汽(02333.HK)目标价至15元 维持「买入」评级摩通对汽车股投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价比亚迪(01211.HK) -2.100 (-2.288%) 沽空 $7.48亿; 比率 31.706% | 增持 | 150港元 → 110港元长城汽车(02333.HK) +0.010 (+0.097%) 沽空 $1.92千万; 比率 13.556% | 中性 | 17港元 → 14港元吉利(00175.HK) -0.170 (-0.915%) 沽空 $1.24亿; 比率 15.646% | 增持 | 24港元 → 22港元理想汽车(02015.HK) -0.600 (-1.048%) 沽空 $2.41亿; 比率 35.749% | 中性 → 减持 | 73港元 → 56港元蔚来(NIO.US) | 增持 | 8美元 → 7美元中国重汽(03808.HK) -2.340 (-5.328%) 沽空 $8.57千万; 比率 21.036% | 增持 | 26港元 → 45港元小鹏汽车(09868.HK) -1.450 (-2.182%) 沽空 $2.92亿; 比率 29.095% | 增持 | 195港元 → 135港元零跑汽车(09863.HK) +0.300 (+0.732%) 沽空 $1.75亿; 比率 35.071% | 增持 | 95港元 → 56港元相关内容《大行》麦格理升吉利(00175.HK)目标价至24元 季绩稳固维持行业首选(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-05 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)