摩根大通发表报告，重申对内银股正面看法，预计收入和利润增长将温和改善，主要受惠於利率下调周期见底，以及手续费收入增长复苏。该行0预期在风险规避环境下，国有银行短期内将跑赢股份制银行，首选股为中国银行(03988.HK) -0.140 (-2.667%) 沽空 $2.60亿; 比率 26.008% 、工商银行(01398.HK) -0.120 (-1.653%) 沽空 $4.71亿; 比率 30.937% 、建设银行(00939.HK) -0.190 (-2.121%) 沽空 $5.85亿; 比率 31.365% 及交通银行(03328.HK) -0.080 (-1.094%) 沽空 $5.78千万; 比率 44.203% ，均予「增持」评级，各予四间内银H股目标价5.5元、7.35元、9.5元及7.85元。
在股份制银行中，该行较看好招商银行(600036.SH) -0.130 (-0.326%) 及兴业银行(601166.SH) -0.200 (-1.086%) ，因其利润增长相对稳定，且股息收益率较高。将民生银行(600016.SH) 0.000 (0.000%) (01988.HK) -0.050 (-1.348%) 沽空 $6.14百万; 比率 10.531% A/H股评级从「增持」下调至「中性」，原因是收入增长意外放缓，以及净息差连续收窄，调低对民行H股目标价由4.4元降至4元。亦将光大银行(601818.SH) 0.000 (0.000%) (06818.HK) +0.010 (+0.314%) 沽空 $3.85百万; 比率 22.458% A/H股评级从「中性」下调至「减持」，将光大银行H股目标价由3.1元降至2.7元，因2025年第四季利润大幅收缩，且2026年利润展望不明朗。
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报告指，内银普遍预期2026年净息差收窄幅度将小於2025年，有助净利息收入增长复苏。同时预期2026年手续费收入增长稳定，资产质量维持稳定。不过，各行对减值拨备的指引有所不同，民生银行预期减值拨备增加，而平安银行则预期下降。在各银行中，平安银行、招商银行、邮储银行及农业银行的管理层对2026年展望表达乐观态度。(ha/W)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-22 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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