里昂研究报告指,认为内银业自2023年以来的收入下行趋势已成过去。基於去年第四季净息差及财富管理手续费收入出现正面迹象,该行预期今年净息差跌幅将显着收窄,并自下半年起按季回稳。加上手续费收入复苏,应可支持内银业的拨备前利润恢复至正常的低至中单位数增长。
该行认为温和收入增长及稳定派息将成为行业的新常态;将中国银行(03988.HK) -0.140 (-2.667%) 沽空 $2.60亿; 比率 26.008% 目标价由3.9港元升至6.7港元,建设银行(00939.HK) -0.190 (-2.121%) 沽空 $5.85亿; 比率 31.365% 由10.4港元升至10.9港元,交通银行(03328.HK) -0.080 (-1.094%) 沽空 $5.78千万; 比率 44.203% H股由9.2港元升至9.3港元,工商银行(01398.HK) -0.120 (-1.653%) 沽空 $4.71亿; 比率 30.937% 目标价由5.2港元升至7.5港元,全部均予「跑赢大市」评级。
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同时,里昂将邮储银行(01658.HK) -0.070 (-1.333%) 沽空 $2.62千万; 比率 17.473% 目标价由6.7港元降至6.3港元,维持「跑赢大市」评级,交通银行(601328.SH) -0.050 (-0.712%) A股由9.4元人民币降至9.3元人民币,平安银行(000001.SZ) -0.100 (-0.903%) 目标价由13元降至12.7元人民币。以上股份均获「跑赢大市」评级。首选股为招商银行(03968.HK) -0.450 (-0.876%) 沽空 $1.26亿; 比率 25.427% (维持目标价70元及「跑赢大市」评级)、中行及建行。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-22 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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