华泰证券研究报告指出，南航(01055.HK) +0.350 (+6.295%) 沽空 $3.35千万; 比率 19.306% 公告去年营运数据，ASK及RPK分别按年增长6.6%、8.3%，客座率85.7%，按年增1.4个百分点，续创全年历史新高。
该行看好南航今年行业景气改善，带动航司收益水平提升和盈利释放，短期今年春运数据或将成为催化剂；同时油价和美元兑人民币汇率有望利好公司利润。公司机队规模行业领先，客运景气改善有望推动公司收益水平提升，并且货运业务营运展现韧性，或仍将助力盈利增厚。
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华泰证券上调南航2025至27年各年归母净利润预测59%、42%及29%，至分别10.23亿、85.73亿、110.35亿元人民币(下同)，分别对应每股盈利为0.06元、0.47元及0.61元。上调业绩主因行业供需好转及反内卷政策有望更加深入，上调单位客公里收益假设0.1%、1.1%及1.6%。
该行又下调今明两年布伦特油价假设至分别每桶62美元及64美元；调高2025至2026年人民币对美元升值幅度至2.3%、3.1%；预计今年BPS为2.45元(前值2.29元)，给予南方航空(600029.SH) +0.320 (+4.307%) A股2026财年4倍市账率，H股2.8倍市账率，A股目标价由8.7元升至9.8元，H股目标价由6.3港元升至7.6港元，维持「买入」评级。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-19 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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