摩根大通研究报告,预期内地车企第三季业绩将大致符合预期,且盈利能力较次季有所改善。该行认为市场对比亚迪(01211.HK) +1.600 (+1.550%) 沽空 $4.45亿; 比率 26.734% 下半年盈利反弹的预期过於进取,虽然盈利有望V型反弹,但幅度或逊预期;该行将2025及26年盈利预测下调10至12%。另外,该行相信吉利(00175.HK) +0.800 (+4.353%) 沽空 $2.99亿; 比率 23.540% 的盈利上行趋势将持续,受惠价格更高的新型号推出,盈利能力有提升空间,上调2025及26年预测约13%。
该行又认为车展或海外发布活动将影响行业及股份表现,例如零跑汽车(09863.HK) +3.450 (+6.194%) 沽空 $2.51千万; 比率 4.241% 首款大型6座SUV於10月16日在巴黎公开、比亚迪在东京及广州车展公布新设计、小鹏汽车(09868.HK) +2.150 (+2.715%) 沽空 $8.86千万; 比率 10.591% 将详细介绍其人形机械人路线图等。
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政策方面,该行认为有一半机率国家补贴或其他形式的刺激措施将会持续;如有的话,或将於明年1月公布。该行又预期国内乘用车需求将持平或下降3至5%。因此,出口和提升国内市场份额对车企而言将会是关键。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-20 16:25。)
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