摩根大通研究报告指,根据仲量联行发布的次季数据,本港写字楼市场租金按季跌幅进一步扩大,但空置率暂时维持稳定,与租赁业务地产商优先维持出租率的策略一致,不过续租租金持续下降将构成压力。基於新增供应,仲量联行预期空置率将进一步上升,租金跌幅可能会持续到2027年。
零售物业方面,租金按季跌幅同样加剧,空置率升至10.5%的历史新高。但摩通认为其所覆盖的收租股应能将空置率控制在5%以下的较稳定水平。对多数收租股而言,由於去年起零售销售下滑,摩通预期今年上半年续租租金将出现低单位数的降幅。但自今年5月起,零售销售已有触底迹象,因此预期租金将於2026年转趋稳定。
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股份方面,摩通看好太古地产(01972.HK) +0.050 (+0.248%) 沽空 $7.47百万; 比率 13.512% ,因其内地零售租赁业务改善,以及有潜在股份回购;看好领展(00823.HK) +0.250 (+0.591%) 沽空 $2.53千万; 比率 9.226% 必需品零售持续稳定及互联互通机制;并看好九龙仓置业(01997.HK) +0.150 (+0.642%) 沽空 $2.42千万; 比率 45.184% ,因其高端零售触底,而且表现落後。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-21 16:25。)
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