大和发表报告指，由於「春季行情」提前到来，投资者可能提早在农历新年假期或全国两会前提前获利了结。同时料流动性支持与刺激政策预期可推升A股市场，但涨势将减慢，市况迈向「慢牛」。
报告指，A股近期日均成交额持续超过3万亿元人民币(下同)，显示各类投资者积极参与交易。例如今年以来中国保险机构已两度公开「举牌」公告，增持农行等上市公司；融资余额则快速攀升至接近2.7万亿元。同时，根据上交所数据，新开户数自2025年底起已连续五个月稳定在每月200万户以上。
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虽然监管层於1月14日调高最低保证金比例以冷却市场情绪，但该行认为A股目前尚未进入泡沫阶段。过去一个月融资交易占总成交比重从9.9%升至11.2%，仍低於历史上曾引发监管收紧的「警戒水准」12%。此外，投资者在前三大热门行业的拥挤度也远低於2025年2月或10月的高峰水准。
该行重申对2026年上半年市场的正面看法。股票配置上，建议投资者同时布局内地和港股市场，实现行业均衡曝险。对香港的互联网及高股息股票维持乐观，同时看好A股的科技硬体及设备板块。
大和中国内地和香港首首选：
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股份 | 投资评级 |
腾讯控股(00700.HK) -7.500 (-1.230%) 沽空 $2.99亿; 比率 3.592% | 买入 |
申洲国际(02313.HK) +0.200 (+0.316%) 沽空 $1.02千万; 比率 11.146% | 买入 |
潍柴动力(02338.HK) -0.340 (-1.405%) 沽空 $2.75千万; 比率 11.132% | 买入 |
华润置地(01109.HK) +1.080 (+3.779%) 沽空 $5.04千万; 比率 11.980% | 买入 |
阿里巴巴－Ｗ(09988.HK) -0.200 (-0.125%) 沽空 $2.96亿; 比率 6.409% | 买入 |
美的集团(000333.SZ) +1.190 (+1.533%) | 买入 |
北方华创(002371.SZ) -9.650 (-1.842%) | 买入 |
宁德时代(300750.SZ) +1.100 (+0.315%) | 买入 |
恒瑞医药(600276.SH) -0.620 (-1.014%) | 买入 |
澜起科技(688008.SH) +3.990 (+2.873%) | 买入 |
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携程(TCOM.US) | 买入 |
(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-20 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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