野村发表报告，指阿里(BABA.US) 截至去年12月底止第三财季业绩胜预期，主要由核心内地电商业务推动。季内客户管理收入(CMR)按年升9.4%，胜市场预期升5%，主要由线上平台总交易额(GMV)及提成率上升所支撑。整合EBITA按年升4%，较该行及市场预期高出2%，受惠淘天集团更佳利润。在经营杠杆改善推动下，淘天集团动内EBITA恢复正增长，按年升2%，胜市场预期降2%。
报告称，阿里是内地AI云市场领导者，季内阿里云收入按年增长加快至13%。AI相关服务收入维持三位数增长。为应付AI基建需求急升，阿里宣布增加资本开支投入，料未来三年总资本开支投入多於过去十年总和。该行认为，资本开支加码或影响盈利能力，但管理层相信收入增长强劲可以抵销有关影响。
相关内容《大行》摩通：中国互联网板块此轮反弹将更具持续性 不建议现时由阿里(09988.HK)换马至腾讯(00700.HK)
野村表示，考虑上季业绩胜预期，上调3月底止现财年EBITA预测2%，并大致维持2026财年盈测不变。该行上调对阿里估值基础，由预测现财年市盈率13倍升至17倍，反映阿里云展望改善，美股目标价由130美元升至172美元，评级「买入」。(da/W)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
AASTOCKS新闻