大和发表研究报告指，中国人民银行於昨日宣布一系列货币宽松措施，以支持经济。不过，该行认为现有房贷的利率下调不会对新楼销售造成重大影响。相反，这或仅拖慢降低新楼按揭利率的步伐。由於人行上周宣布5年期以上LPR按月维持於3.85%，相信是为尚未到期的按揭贷款提供减息空间。从正面的角度来看，措施可以轻微缓解房屋价格的压力，纾缓供款业主的压力，从而降低他们以低於市价的价格将房产出售的可能性。
大和又认为，在经济不景气的情况下，买家的借贷意欲萎缩，降低第二套房最低首付比例的影响有限。然而，这亦为第一套房和第二套房的政策进一步协调提供了可能性。至於再贷款方案的调整，由於截至今年上半年已动用约4%的资金，因此预计短期内不会有任何影响。
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另外，9月黄金周首三周的新楼销售下滑，突显政府需要更积极的政策干预。大和相信，虽然一系列措施不太可能产生重大影响，但相信政策加上人行对股票市场的流动性支持，可能会推动发展商估值的短期回升。因此，政策支持主题在短期内带来策略性交易机会。长线而言，该行首选华润置地(01109.HK) +0.600 (+1.953%) 沽空 $7.95千万; 比率 28.373% 及中国海外(00688.HK) +0.150 (+1.095%) 沽空 $1.70千万; 比率 16.343% 。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-05 16:25。)
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