里昂发表研究报告预期,联想集团(00992.HK) +0.360 (+3.093%) 沽空 $5.63亿; 比率 29.929% 截至今年3月底止第四财季非香港财务报告准则纯利为3.77亿美元,按年增长36%,较市场预期高出20%。该行认为,强劲业绩将由个人电脑出货量按年增长8.7%、个人电脑利润良好及伺服器业务扭亏为盈所带动。
该行指出,基础设施方案业务(ISG)受惠於云服务提供商(CSP)对伺服器的强劲需求,主要由於担心记忆体及CPU短缺,以及对AI推理用CPU伺服器的需求。该行预计第四财季ISG收入将按年增长45%、按季增长15%至60亿美元,经营利润率达0.6%,结束连续三个季度的亏损,并预期强劲势头将持续至6月季度。
里昂认为,联想个人电脑出货量增长强劲、利润率维持稳定及伺服器业务表现强劲,均超出该行及市场之前预期,预计正面情绪将至少持续至未来两个季度。该行上调联想第四财季及2027财年盈利预测,并将估值基础推至2028财年,目标市盈率10倍不变,目标价由10.4港元上调至12.9港元,维持「跑赢大市」评级。(ec/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-24 16:25。)
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