即将上市(暗盘交易时段:今日16:15-18:30)
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我们是一家多品牌化妆品公司，专注於护肤品及母婴护理产品的开发、制造及销售。於往绩记录期间，我们已成功在中国推出多个面向大众市场的化妆品品牌。我们专注实行多品牌战略，自成立以来，我们一直奉行该战略。凭藉近20年的运营历史，如今我们为中国化妆品行业内拥有全面的多品牌发展、运营能力和专业知识的领跑者之一，成功打造了多个受欢迎化妆品品牌。我们最初果断地采取并坚持多品牌战略，给予我们及时把握市场先机的优势，让我们从同业中脱颖而出。根据弗若斯特沙利文报告，於2021年，我们是唯一拥有两个护肤品牌年零售额均超过人民币15亿元的国货化妆品公司。此外，红色小象於2021年零售额已超过人民币18亿元，在中国市场国货品牌母婴护理产品中居首。同一份报告亦显示，我们已自2015年至2021年连续七年按零售额计位列国货化妆品公司前五名。
根据对全球化妆品行业发展的观察，我们认为多品牌战略是打造世界级化妆品企业的必要条件。20世纪，全球涌现多家致力於多品牌战略的知名国际化妆品集团，虽然全球化妆品行业发生了翻天覆地的变化，但时至今日，它们仍然具有竞争力。通过采取多品牌战略，化妆品企业可以更有效地扩大业务范围，抓住不同细分市场的机遇。多品牌战略亦使化妆品公司能够实现更均衡的发展，缓解品类集中风险和市场波动造成的不利影响。根据弗若斯特沙利文报告，於2021年，按零售额计的全球十大化妆品公司均为多品牌公司。
我们在中国成功创立韩束、一叶子及红色小象等多个家喻户晓的品牌，积累广泛的客户群。根据弗若斯特沙利文报告，基於2021年消费者调查，我们是有两个品牌（即韩束和一叶子）在品牌知名度、购买喜好、受欢迎程度、推荐该品牌的可能性和回购意愿方面位列国货护肤品牌前十名的唯一一家公司；同一份报告亦显示，就受欢迎程度和回购意愿而言，红色小象在该两项2021年调查中位列国货母婴护理品牌榜首。我们品牌的稳健表现和持续成功使我们能够在过去二十年来中国化妆品行业的演变过程中保持可持续增长和充满活力的形象。为满足消费者不断变化的需求和偏好，我们致力开发和推出专注於不同新兴化妆品细分市场并具有庞大增长潜力的新品牌。我们不断调整和丰富产品组合，以保持对客户的吸引力。
我们致力在快速增长的中国化妆品市场中捕捉更多机会。根据弗若斯特沙利文报告，按零售额计，2021年中国化妆品市场的市场规模达到人民币9,468亿元；预计2026年将达人民币14,822亿元，2021年至2026年的复合年增长率为9.4%，大幅高於同期全球市场3.8%的复合年增长率。中国民众生活水平的提升，持续带动高质量产品需求增加以及功能性产品需求演变，令中国成为主要经济体中增长最迅速的化妆品市场。此外，政府利好政策的推动以及国货品牌在年轻消费者中的受欢迎程度日益提高，长远而言将有利於我们的发展。举例而言，「十四五规划」明确指出有必要培育中国本土高端化妆品品牌及产品。请叁阅「行业概览─市场驱动因素」。目前，中国化妆品行业主要由大众品牌占据。在中国大众化妆品市场，国际品牌占比相对较小，主要竞争集中在国货品牌之间。按2021年零售额计算，我们在中国大众化妆品市场拥有的市场份额为1.6%。中国化妆品行业的国货品牌占比（按零售额计）由2017年的44.0%上升至2021年的47.2%。根据弗若斯特沙利文於2021年进行的消费者调查，自2020年以来增加使用国货化妆品的消费者中约90%为年轻群体（年龄介乎25至40岁），与我们的目标消费者定位匹配。根据弗若斯特沙利文报告，我们於2021年的零售额为人民币7,556百万元，於国货化妆品市场的市场份额为1.7%，於中国国货化妆品市场排名第四。於2021年，我们按零售额计於中国整体化妆品市场排名第十四，市场份额为0.8%。
於2019年、2020年及2021年，我们的经营业绩实现稳定增长。我们的收入由2019年的人民币2,874.3百万元稳定增加17.6%至2020年的人民币3,381.6百万元，并进一步增加7.0%至2021年的人民币3,618.9百万元，主要由於韩束及红色小象的收入增加，原因是其品牌知名度提高及我们线上销售渠道的业务规模扩大。我们的收入由截至2021年6月30日止六个月的人民币1,831.7百万元减少31.1%至截至2022年6月30日止六个月的人民币1,262.4百万元，主要由於COVID-19对我们在上海的生产及交付的影响引致。我们的毛利由2019年的人民币1,749.4百万元增加25.0%至2020年的人民币2,186.6百万元，并进一步增加8.0%至2021年的人民币2,360.6百万元，主要由於收入增加。我们的毛利由截至2021年6月30日止六个月的人民币1,219.8百万元减少32.8%至截至2022年6月30日止六个月的人民币819.5百万元，主要由於收入减少。我们的经调整年内利润（非国际财务报告准则计量指标）由2019年的人民币114.3百万元大幅增加至2020年的人民币264.9百万元，并进一步增加47.4%至2021年的人民币390.5百万元，主要由於韩束及红色小象表现强劲令净利润增加。我们的经调整期内利润（非国际财务报告准则计量指标）由截至2021年6月30日止六个月的人民币205.4百万元减少59.2%至截至2022年6月30日止六个月的人民币83.9百万元。
我们的品牌及产品
我们目前在多个品牌下提供品类丰富的化妆品，主要包括韩束、一叶子和红色小象三个品牌。於往绩记录期间，我们的收入主要来自该三个品牌，於2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六个月分别合共贡献我们总收入的86.6%、91.8%、92.2%及93.0%。
为了满足不断变化的市场的不同需求，我们不断孵化和开发针对不同消费者群体的新品牌。近年来，我们持续推出新品牌新产品，不断更新产品组合。为应对消费者对优质功能产品的需求增加，我们推出高肌能、安弭儿及极方，拓阔敏感护肤、中高端孕肌护理和护发产品类别的产品范围。於往绩记录期间，我们拥有所有我们经营的化妆品品牌。截至最後实际可行日期，我们的新品牌及筹备中的品牌包括一页、安敏优及山田耕作。我们的新品牌一页及安敏优分别於2022年5月及2022年6月推出。一页以功效护肤品牌为定位，主要专注婴童敏感肌。安敏优为与青蒿素研究团队合作推出的针对敏感肌的专业护肤品牌。我们的筹备中品牌山田耕作为与科学家山田耕作合作研发，以高端抗衰护肤品牌为定位。我们预期於2023年推出山田耕作。於往绩记录期间，我们的产品主要面向大众市场。
资料来源: 上美股份 (02145) 招股书 [公开发售日期 : 2022/12/12) |
| 上市市场 | 主版 |
| 行业 | 美容护肤产品及服务 |
| 背景 | H股 |
| 业务主要地区 | N/A |
| 主要股东 | 吕义雄及关连人士 (全部股本: 82.57%); (H股股本: 66.36%) |
| 公司董事 | 吕义雄 (主席兼首席执行官兼执行董事)
冯一峰 (执行董事)
罗燕 (执行董事)
宋洋 (执行董事)
李寒穷 (非执行董事)
孙昊 (非执行董事)
梁浩新 (独立非执行董事)
罗妍 (独立非执行董事)
李洋 (独立非执行董事) |
| 公司秘书 | 李健威
廉明 |
| 往来银行 | 中国招商银行股份有限公司
上海浦东发展银行股份有限公司 |
| 律师 | 通商律师事务所
周俊轩律师事务所（与北京市通商律师事务所联营） |
| 核数师 | 安永会计师事务所 |
| 注册办事处 | 香港九龙观塘道三百四十八号宏利广场五楼 |
| 股份过户登记处 | 卓佳证券登记有限公司 [电话： (852) 2980-1333] |
| 股份过户登记处电话 | (852) 2980-1333 |
| 公司网址 | http://www.chicmaxgroup.com |
| 电邮地址 | ir@kans.cn |
| 电话号码 | (86 21) 5203-5333 |
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