即将上市(暗盘交易时段:今日16:15-18:30)
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我们所经营的奈雪的茶茶饮店是中国领先的高端现制茶饮连锁店，专注於提供现制茶饮。根据灼识谘询的资料，按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国高端现制茶饮店市场中为第二大茶饮店品牌，市场份额为18.9%。按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮店品牌，市场份额为3.9%。六年前，我们的创始人受到中国茶文化及全球咖啡连锁店概念启发，在中国深圳开设了第一间奈雪的茶茶饮店，期望为追求更新鲜、更好喝及更便捷茶饮的人士重塑茶饮体验。如今，我们的旗舰品牌奈雪的茶已成为中国年轻顾客认可的品牌。
近年来出现的高端现制茶饮店，专注提供平均售价不低於人民币20元的现制茶饮及愉悦的茶饮体验，通常布置让顾客能够社交的现代空间，从传统茶饮店及其他现制茶饮店（如茶档）中脱颖而出。我们通过自营的高端现制茶饮店，为客户及社区打造出一个适合聚会和享受的舒适、高端的社交场所。为适应日益加快的日常生活节奏，我们的茶饮也可随时随地方便享用。我们的奈雪的茶茶饮店网络扩张迅速，奈雪的茶茶饮店数量由截至2017年12月31日的44间增加至截至2020年12月31日的491间，包括覆盖中国大陆66个城市的489间奈雪的茶茶饮店及分别位於香港特区及日本的各一间奈雪的茶茶饮店。根据灼识谘询的资料，截至2020年12月31日，按覆盖的城市数目计，奈雪的茶拥有覆盖中国最广泛的高端现制茶饮店网络。按截至2020年12月31日的门店数目计，奈雪的茶亦为中国第二大高端茶饮店品牌。於2020年11月，我们推出了全新茶饮店型奈雪PRO，以拉近奈雪的茶与客户日常生活的距离。随着奈雪PRO的推出，我们成功将奈雪的茶茶饮店网络覆盖至高客流量区域，如高档购物中心、写字楼及居民区中心的核心位置，从而令我们的奈雪的茶产品及体验更易在休闲或日常通勤中触达客户。
我们致力於保证最优质的产品质量和开展产品创新。根据灼识谘询的资料，我们首先在中国使用新鲜水果制备现制茶饮并首先在中国创新提出现制茶饮搭配烘焙产品的概念。在我们的联合创始人及总经理的领导下，我们的产品研发团队以新产品完善我们的菜单。截至最後实际可行日期，我们的奈雪的茶核心菜单有超过25种经典茶饮及超过25种经典烘焙产品。为了保持产品的新鲜度，我们亦持续完善我们的核心菜单，平均每周推出大约一种新饮品，自2018年以来推出了约60种季节性产品。我们的茶饮包括鲜果茶、鲜奶茶及纯茶─均使用自优质供应商采购的上乘茶叶及原料。我们的多数烘焙产品每天在我们的茶饮店现场制作，用於搭配我们的茶饮。此外，我们提供多种零售产品，如茶礼盒、零食及即饮茶饮，以满足客户的多样化需求及偏好。
为提升奈雪的茶对客户的便利性及个性化体验，我们推出奈雪的茶会员体系及奈雪的茶应用程序，并实现与我们奈雪的茶茶饮店网络的全面整合。截至最後实际可行日期，我们的奈雪的茶会员体系有注册会员约34.7百万名。於2020年，我们的奈雪的茶订单总数中约49.0%来自奈雪的茶会员。通过我们的微信及支付宝小程序以及奈雪的茶应用程序，我们的客户能够轻松加入我们的会员体系，找到最近的奈雪的茶茶饮店，并轻松下达外卖及自提订单。於2018年、2019年及2020年，奈雪的茶订单中分别约有4.4%、12.5%及22.9%为客户通过我们的微信及支付宝小程序、奈雪的茶应用程序以及其他第三方外卖平台下达的外卖订单。
於往绩记录期间，我们的奈雪的茶茶饮店网络的运营及财务表现强劲。我们的奈雪的茶茶饮店数量由截至2017年12月31日的44间迅速增长至截至2020年12月31日的491间，并於截至最後实际可行日期进一步增至556间。我们的奈雪的茶茶饮店所产生的收益由2018年的人民币909.5百万元增至2019年的人民币2,291.5百万元，并进一步增至2020年的人民币2,870.9百万元。於整个往绩记录期间，我们的盈利能力不断提升，经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）由2018年的人民币56.6百万元大幅减少至2019年的人民币11.7百万元，并进一步扭转为2020年的经调整净利润（非国际财务报告准则计量）人民币16 . 6百万元。此外，就2 01 8年及2 01 9年的同店而言，奈雪的茶同店利润率於2018年及2019年维持稳定，分别为24.9%及25.3%。由於COVID-19爆发的影响，就2019年及2020年的同店而言，奈雪的茶同店利润率於2020年为13.5%，而2019年为21.0%。
我们的茶饮店品牌
我们主要运营两个茶饮店品牌─旗舰品牌奈雪的茶及子品牌台盖。过往而言，受将中国纯茶与现切水果搭配启发，我们也曾经营另一个非重要子品牌梨山，其所产生收益很少。截至最後实际可行日期，我们已决定停止梨山的运营，并关闭馀下两间梨山茶饮店。
我们通过提供多样化的产品和针对不同的客户群，使奈雪的茶及台盖脱颖而出。对於奈雪的茶，我们专注於提供各种现制茶饮及烘焙产品，而对於台盖，我们主要提供一系列经典奶茶及柠檬茶饮料，致力将茶原本的味道与芬芳带给中国年轻客户。与主要吸引年龄段跨度更大且日益增多的富裕城市人群的奈雪的茶不同，台盖主要专注於年轻一代的顾客，包括对价格更为敏感的学生及年轻上班族。因此，我们有目的地以比奈雪的茶更低的价格范围对台盖产品进行定价。截至最後实际可行日期，台盖产品的平均标价为约人民币16元，而奈雪的茶提供的现制茶饮的平均标价为人民币27元。
与台盖相比，我们为奈雪的茶部署了更广泛的茶饮店网络。截至2020年12月31日，我们在中国大陆66个城市拥有489间奈雪的茶茶饮店，并已将业务拓展至香港特区及日本，两地各有一间奈雪的茶茶饮店。相比之下，截至2020年12月31日，我们在中国大陆九个城市拥有64间台盖茶饮店。
於往绩记录期间，我们录得奈雪的茶平均单店日销售额比台盖高。於2018年、2019年及2020年，我们录得奈雪的茶平均单店日销售额分别为人民币30.7千元、人民币27.7千元及人民币20.2千元。有关於往绩记录期间奈雪的茶茶饮店的表现详细分析，请叁阅「业务─茶饮店网络管理─我们的奈雪的茶茶饮店表现─关键绩效指标」。台盖的平均单店日销售额由2018年的人民币7,537元减少至2019年的人民币6,387元，主要是由於我们战略性决定於短期内不将资源用於推进台盖增长，使得客户需求发生波动。台盖的平均单店日销售额进一步减少至2020年的人民币6,140元，主要由於COVID-19爆发的影响。
於往绩记录期间，我们的奈雪的茶旗舰茶饮店贡献了我们奈雪的茶茶饮店的绝大部分收益，且我们预计奈雪的茶茶饮店将在不久的将来继续占据我们的绝大部分业务。下表载列於所示年度我们的收益明细。
我们的旗舰高端现制茶饮店品牌─奈雪的茶
我们的奈雪的茶产品
在推广饮茶文化并将其传播至更多客户的理念的推动下，奈雪的茶的菜单注重现制茶饮及烘焙产品，所有产品均以上乘原料制作。我们精心打造的菜单涵盖各类经典及季节性茶饮以及能够与饮品完美搭配的烘焙产品。我们研制了一系列经典及季节性茶饮，包括鲜果茶、鲜奶茶及纯茶三大类产品。我们的每一杯奈雪的茶茶饮均由店员现场制作，以确保定制化的体验，满足客户从定制的糖及冰含量、芝士配料的选择到其他配料的添加等不同偏好。
我们多数产品（包括烘焙产品）在奈雪的茶茶饮店内现场制作。我们制定了完全标准化的食品制作流程，确保食品安全以及制作及上餐程序的效率。此外，我们提供多种其他产品，如茶礼盒、零食及即饮茶饮，以进一步丰富我们的菜单并满足客户的多样化需求及偏好。
我们的产品销售高峰通常在每年5月至8月天气温暖及暑假期间。在中国国庆节等公众假期，我们的购买订单亦会不时增加。
我们的奈雪的茶茶饮店网络
我们於2015年11月在深圳开设了我们首间奈雪的茶高端现制茶饮店，并自此迅速在中国各主要城市扩张我们的网络。根据灼识谘询的资料，截至2020年12月31日，按覆盖的城市数目计，我们拥有覆盖中国最广泛的高端现制茶饮店网络。截至2020年12月31日，我们在中国大陆66个城市拥有489间奈雪的茶茶饮店，并已将业务拓展至香港特区及日本，两地各有一间奈雪的茶茶饮店。下表载列截至所示日期按地理位置划分的我们奈雪的茶茶饮店数目明细。
我们的奈雪的茶茶饮店目前有两种店型，即(i)奈雪的茶标准茶饮店（包括具有多元化奈雪的茶概念店，如奈雪梦工厂、奈雪的礼物店及奈雪Bla Bla Bar）；及(ii)奈雪PRO茶饮店。我们於2020年11月推出奈雪PRO茶饮店以触达更广泛的客户群体、提升经营效率并满足更加多元化的消费场景及客户偏好，目标是将奈雪的茶融入客户日常生活的方方面面。
我们计划於2021年及2022年主要在一线城市及新一线城市分别开设约300间及350间奈雪的茶茶饮店，其中约70%将规划为奈雪PRO茶饮店。我们预期在2023年新开设的奈雪的茶茶饮店的数量至少与我们计划於2022年新开设的奈雪的茶茶饮店的数量相同，具体取决於市场状况。
我们并不拥有任何物业，而是主要向中国的主要物业开发商租赁用於开设我们茶饮店的场所。我们茶饮店的租赁协议一般期限为三至五年。下表载列截至所示日期我们茶饮店的租赁协议的到期情况。
基於以下理由，我们认为我们在重续现有到期的租赁协议方面并无重大困难：(i)我们一般对我们现有的所有租赁协议享有约定及／或法定的优先续约权，(ii)除我们因搬迁以及其他战略及商业考量而决定不重续现有租赁协议及其後关停相关茶饮店的情况外，於往绩记录期间，我们的所有到期的租赁协议均已及时重续，及(iii)我们认为我们不断提升的品牌声誉及广泛的区域覆盖令我们成为受已与我们建立全国范围长期稳定关系的中国主要物业开发商青睐的承租人及业务夥伴。然而，我们未必总能够及时按有利的条款重续相关租赁协议或根本无法重续。
资料来源: 奈雪的茶 (02150) 招股书 [公开发售日期 : 2021/06/18) |
| 上市市场 | 主版 |
| 行业 | 餐馆食肆 |
| 背景 | 其他 |
| 业务主要地区 | N/A |
| 主要股东 | 赵林及关连人士 (59.06%)
Forth Wisdom Limited (5.11%) |
| 公司董事 | 赵林 (主席兼行政总裁兼执行董事)
彭心 (总经理兼执行董事)
邓彬 (首席运营官兼执行董事)
魏国兴 (非执行董事)
马焱俊 (非执行董事)
刘异伟 (独立非执行董事)
张蕊 (独立非执行董事)
谢永明 (独立非执行董事) |
| 公司秘书 | 史超 |
| 往来银行 | 中国招商银行股份有限公司
中国光大银行 |
| 律师 | 周俊轩律师事务所（与北京市通商律师事务所联营） |
| 核数师 | 毕马威会计师事务所 |
| 注册办事处 | 香港湾仔皇后大道东二百四十八号大新金融中心四十楼 |
| 股份过户登记处 | 香港中央证券登记有限公司 [电话： (852) 2862-8628] |
| 股份过户登记处电话 | (852) 2862-8628 |
| 公司网址 | http://www.naixuecha.com |
| 电邮地址 | ir@pin-dao.cn |
| 电话号码 | (86 755) 8327-1853 |
| 传真号码 | |