<汇港通讯> ING 银行大中华区首席经济师宋林表示，中国10月份制造业采购经理人指数(PMI)全面下滑，而非制造业 PMI 则轻微回升至扩张区间。尽管今年迄今的 PMI 数据疲软，但工业活动仍保持良好态势。即便如此，这次降幅过大仍可能引发一些担忧。
中国官方制造业 PMI 从49.8降至49.0，创下6个月以来的新低，与4月的最低水准持平。此数据低於市场预期，此前市场普遍预期降幅较小，为49.6。
所有主要分项均出现下滑。制造业 PMI 6个月来首次萎缩，降至49.7。这是自2023年5月以来的最低水准。新订单分项指数在连续两个月上涨後也出现下滑，降至48.8，为2024年8月以来的最低水准。新出口订单也加剧了这一下滑，跌至45.9，创6个月新低。就业连续第32个月处於萎缩状态。然而，就业指数的降幅相对较小，仅下降0.2个百分点至48.3。
ING 银行看到，大型、中型和小型企业自4月以来首次全部进入萎缩区间。大型企业表现优於小型企业的趋势在本月得以延续。
宋林指，PMI 的下滑标志著第四季度开局不利，鉴於经济增长一直受到外部需求和工业活动的支撑，这可能会引发一些担忧。值得一提的是，PMI 自4月以来一直处於萎缩区间，但这并未转化为实际经济活动数据的疲软。下个月的 PMI 数据公布後，该行将关注关税下调和与美国延长贸易休战能否提振新出口订单。
非制造业 PMI 本月表现较好，轻微上升至50.1，勉强重返扩张区间。这使得非制造业 PMI 连续34个月维持中性或扩张状态。
然而，他指、分项指数表现平平。新订单指数维持在46.0不变，而新出口订单指数则大幅下降3.6个百分点至46.2。此次复苏的主要原因似乎在於商业预期指数上升至56.1，以及投入价格(49.4)和销售价格(47.8)的轩微回升，尽管两者仍处於收缩状态。
(BC)
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