<汇港通讯> 美国银行发表报告指,美国11月整体消费物价指数(CPI)按年增2.7%和核心 CPI 按年增2.6%,均远低於市场普遍预期的3.1%和3.0%。这两个数字也低於该行先前略微保守的预期,即两者年比均上涨2.9%。截至11月的两个月里,美国劳工统计局(BLS)报告称,整体 CPI 和核心 CPI 均仅上涨0.2%。
不过,美银建议暂时不要参考这份报告,因为联邦政府「停摆」造成的数据扭曲可能导致数据远低於预期。该行指,9-11月核心 CPI 年减0.4%对联储局来说无疑是个好消息,但这似乎好得令人难以置信。根据1990年以来的数据,核心 CPI 在两个月内下降0.4%的机率仅为4.6%。
美银称,今天的 CPI 报告对联储局的政策路径不会产生实质影响。首先,鉴於上文讨论的扭曲因素以及此次 CPI 与预期值的差距之大,联储局不太可能对此数据给予过多重视。其次,该行认为联储局的短期政策将更取决於劳动市场而非通胀。该行坚持明年1月份维持利率不变的基本预期,尽管会议仍在进行中。
由於这份报告带来的干扰,美银今天不会对通胀预测的核心观点做出任何调整。该行仍然预计未来几个月通胀将走强,并在该行的预测期内保持在联储局目标之上。虽然这些数据可能比该行意识到的更有讯号价值,但该行更倾向於等待更多数据後再得出确切结论。 (BC)
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