摩根大通发表研报指，汇丰控股(00005.HK) -0.600 (-0.679%) 沽空 $1.70亿; 比率 15.076% 第一季度业绩超出预期。当中，收入分别超出市场及摩通预期6%及8%，主要因财富管理及交易银行业务推动的非利息收入强劲增长；净利息收入大致符合预期；营运费用较市场及摩通预测低4%及3%；减值费用符合市场预测，但低於摩通预期；税前净利润分别超出市场及摩通预期15%及24%。
摩通表示，汇控的压力情境较其分析温和，估计收入潜在下行风险可达9%，额外预期信贷损失(ECL)将为5亿美元。仅看第一季度业绩，市场应上调对汇控的盈利预测，但随着市场预测开始将下行情境纳入基准预估，预计未来数周市场预期将下调。
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摩通亦指，汇控股价自「解放日」公布对等关税後已收复跌幅，但认为下行情境尚未反映在汇控的股价中。因此，短期内股价可能波动。摩通维持对汇控的「增持」评级。(js/u)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-30 12:25。)
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