恒指连跌三个交易日(累跌307点或1.3%)後，受科网股升势带动回升。美股道指及纳指隔晚各升0.3%及0.02%，撰文之时，美国2年期债券孳息跌至3.964%，美国10年期债券孳息跌至4.439%，美汇指数跌0.3%至100.25，道指期货最新跌60点或0.14%，纳指期货最新跌0.1%。人行5月一年及五年期LPR均下调10个基点各至3%及3.5%符预期，内地六大国有银行今起下调存款利率(最多减25个基点)，上证综指全日升12点或0.4%收3,380点，深证成指升0.8%，沪深两市成交额共1.17万亿元人民币。
恒指高开65点後升幅扩大，曾升376点一度高见23,709点，全日升348点或1.5%，收23,681点；国指升128点或1.5%，收8,589点；恒生科技指数升60点或1.2%，收5,315点。大市全日成交总额2,057.37亿元，而南向资金今日净买入63.32亿元(上日净买入84.59亿元)。
新股宁德时代(03750.HK) +43.200 (+16.426%) 沽空 $8.33亿; 比率 10.053% H股首日挂牌，全日收306.2元，较上市价263元高16.4%，成交82.8亿元，不计手续费，每手100股账面赚4,320元，而宁德时代(300750.SZ) +3.000 (+1.154%) A股全日收263元人民币升1.2%。
【宁德受追捧 小米股价扬】
阿里(09988.HK) +2.500 (+2.097%) 沽空 $8.32亿; 比率 10.753% 及京东(09618.HK) +3.100 (+2.377%) 沽空 $1.63亿; 比率 8.717% 升2.1%及2.4%。百度(09888.HK) +1.350 (+1.562%) 沽空 $1.40亿; 比率 27.058% 、网易(09999.HK) +2.800 (+1.504%) 沽空 $1.31亿; 比率 9.347% 及美团(03690.HK) +2.000 (+1.488%) 沽空 $11.68亿; 比率 24.305% 升1.5%至1.6%。腾讯(00700.HK) +3.000 (+0.584%) 沽空 $11.42亿; 比率 14.045% 及快手(01024.HK) +0.200 (+0.402%) 沽空 $3.46亿; 比率 28.513% 升0.6%及0.4%，哔哩哔哩(09626.HK) -2.800 (-1.958%) 沽空 $1.66亿; 比率 28.423% 跌2%。自主设计晶片「玄戒O1」开始大规模量产，小米(01810.HK) +2.450 (+4.680%) 沽空 $11.52亿; 比率 9.319% 全日股价抽高4.7%收54.8元，成交额123.63亿元。
天风证券发表报告表示，小米首次发布手机SoC芯片，跻身全球龙头手机硬件厂商：从松果、澎湃到玄戒，小米自从2014年对芯片业务首次进行投入後，终於在2025年迎来历史性时刻，小米自主研发设计的手机SoC芯片玄戒O1即将在5月下旬发布。目前小米是国内唯二两家具备自研芯片能力的手机厂商。手机SoC是为移动终端服务的定制化技术，其投入的资金和人才需求远高於智能手机行业，此前手机厂商在芯片领域面临的技术和商业模式问题相对较大。而小米芯片团队吸收此前经验，归属手机部旗下，在商业模式上吸取前期松果团队经验。
该行预计小米发布自研芯片後，国产手机高端竞争格局或开始加速变化，而龙头具备自研底层硬件能力的手机厂商的市占率提升或是小米估值提升的核心逻辑之一，此外自研芯片带来的关注度、用户体验和公司科技形象更为重要。目前来看小米在手机、OS、芯片层面的多年自研和投入已逐渐开始兑现，此外手机、OS、芯片的协同效应正在汽车业务持续发展下推动，例如自研芯片或在手机以外的产品端使用，系统的优化规模效应或跨平台体现，维持「买入」评级。
【升股千一亿 三生制药飙】
港股今日市宽向好，主板股票的升跌比率为29比17(上日为21比24)，上升股份1,187只(升幅2.9%)，恒指成份股今日68只股份上升，下跌股11只，升跌比率为82比13(上日45比54)。大市今日录沽空304亿元，占可沽空股份成交额1836亿元的16.562%(上日为16.871%)。
医药股炒高，荣昌(09995.HK) +6.550 (+16.193%) 沽空 $2.14千万; 比率 1.846% 升16.2%，翰森(03692.HK) +1.350 (+5.745%) 沽空 $1.79亿; 比率 36.708% 及石药(01093.HK) +0.360 (+6.061%) 沽空 $5.08亿; 比率 24.090% 升5.7%及6.1%，三生制药(01530.HK) +4.680 (+32.276%) 沽空 $4.53亿; 比率 9.768% 与辉瑞达成癌症药物许可协议，全日股价飙升32.3%收19.18元。
花旗表示，三生制药及其子公司渖阳三生宣布与辉瑞(PFE.US) 就其突破性PD-1/VEGF双特异性抗体(SSGJ-707)达成全球(不包括中国)的许可转让合作；三生制药将获得：1)12.5亿美元的预付款；2)高达48亿美元的潜在里程碑付款；3)产品净销售额的阶梯式双位数百分比特许权使用费。
花旗认为，此交易的进展和交易对价均超出市场预期。全球扩张是创新制药/生物技术公司的核心投资主题。该行认为，许可转让趋势受地缘政治风险的影响极小，此交易应能缓解投资者的担忧。创新制药/生物技术是该行行业的首选，三生制药仍为生物技术子行业的首选之一。(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-20 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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