汇丰研究发表报告指,认为市场高估了顺丰同城(09699.HK) +1.440 (+10.959%) 沽空 $1.42千万; 比率 6.018% 因食品配送市场激烈竞争而引发的成本压力,同时低估了其收入增长势头。集团今年劳动节的订单量按年急升87%,当中尾程运送(last-mile orders)按年升1.02倍。该行将2025至26年收入预测上调11%至15%,以反映自订派件服务(on-demand delivery)的渗透率改善和市场集中度提高。
虽然国内的即时零售行业竞争加剧,但该行相信集团每张订单的成本会相对维持稳定,或轻微下跌,并相信集团的盈利能力将持续上升,但预计利润较低的尾程运送将占收入更大份额,因此将2025及26年净利润分别下调4%,新增2027年净利润预测为4.52亿元;目标价由14.3港元降至14港元,维持「买入」评级。(ss/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-29 16:25。)
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