美银证券发表研究报告指,京东集团(09618.HK) +9.050 (+9.335%) 沽空 $6.70亿; 比率 43.477% 2025财年年度活跃用户达7.3亿,收入达1.31万亿元人民币,按年增13%,非通用会计准则净利润为270亿元人民币,毛利率2.1%;第四季收入按年升1.5%至3,523亿元人民币,基本符合市场预期。
该行指,展望未来,京东以旧换新补贴预计将使2026年上半年的比较基数维持在高位,而记忆体价格上涨或会推高平均售价并抑制需求。尽管如此,管理层认为不利因素已在2025年第四季达到高峰。
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该行料东京及东京零售今年收入按年升6.5%及4.2%,盈利能力将大致上维持稳定。该行将京东目标价由141港元下调至130港元,京东(JD.US) 美股目标价由36美元下调至33美元,以反映对新业务的持续投资,并重申「买入」评级。(ca/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-06 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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