里昂发表报告,首予长光辰芯(03277.HK) -2.800 (-2.529%) 「跑赢大市」评级,以预测今年市盈率64倍为估值基础(看齐H股同业),目标价141.2元。该行指出,长光辰芯是高性能CMOS图像传感器(CIS)市场的领导者,受惠於工业、科学、专业消费级(prosumer)及医疗应用的增加,以及国产替代趋势。该公司在高性能领域拥有核心竞争力,其研发实力、人才库、强劲资本及供应链管理,以及已建立的品牌,形成较高的进入门槛,并有助维持其全球CIS市场第三大定位。
报告料公司在2025至2028年间的收入复合年增长率将达到40%,随着经营杠杆改善及毛利率维持高企,净利润率料持续上升,料其今明两年经调整纯利分别6.28亿及8.54亿元人民币,料其受惠工业市场需求增加,包括半导体及国产化趋势。(da/u)(港股报价延迟最少十五分钟。)
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