花旗发表报告，指滴滴环球(DIDIY.US) 首季业绩稳健，总收入按年增长10.3%至587亿元人民币(下同)，较市场及花旗预期各高出1%。核心内地移动业务的EBITA利润率达4.6%，超出预期。展望2026年第二季及全年，管理层对维持内地移动业务的交易量及EBITA利润率指引充满信心，并重申国际外卖业务的投资及亏损应已於去年末季见顶，亏损比率将较2026年第一季水平进一步改善。此外，管理层亦强调了2028年展望，预期国际总交易额将达3,000亿元，其中移动及金融科技业务利润各预期达到3亿美元。经调整盈利预测后，监於近期行业估值下调，该行采用较低的内地移动业务9倍企业价值/EBITA倍数，将目标价由原先7.3美元下调至6.6美元，维持「买入/高风险」评级，并认为增长前景及利润率轨迹正在改善。
尽管宏观经济波动，滴滴的内地移动业务已证明具有韧性，这得益於其基础服务性质、电动车渗透率高(超过70%)使其对油价波动的敏感度有限，以及其领先平台地位的优势不断增强。滴滴的每均订单金额已连续两季实现按年正增长。高端服务需求强劲，按年增长30%，高级会员的订单增长亦高於平均水平。管理层重申了2026年指引，该行在模型中预测订单量、总交易额及收入按年增长分别为8.4%、8.9%及9.1%，EBITA利润占总交易额的比例为4.2%。
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滴滴正策略性地进军巴西外卖市场，利用其与既有移动业务的显着协同效应。管理层相信滴滴正在透过将新的线下商家引入线上来扩大市场。虽然该业务板块目前处於亏损状态，但管理层表示亏损已见顶，并预期随着业务持续快速扩张，2026年全年亏损比率将有明显改善。
管理层对其国际业务提供了乐观的利润指引，预期移动业务到2028年将实现超过3亿美元的利润。国际金融科技业务预计将於2026年达到收支平衡，2027年产生可观利润，并於2028年实现超过3亿美元的利润。该行在模型中预测2026、2027及2028年国际总交易额将分别达到1,800亿、2,395亿及3,000亿元人民币。
该行并上调2026至28年各年净收入预测分别0.8%、1.3%及1.7%，并调整盈测，料各年non-IFRS纯利分别4.19亿、64.8亿及129亿元。(da/a)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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