5月12日|花旗稱,自伊朗衝突以來,除鋰業股外所有其他礦業股票的表現均遜於底層商品及在美國上市的礦業同行,這可能反映了股市正在消化需求放緩的風險。儘管如此,認為股票表現應會追隨商品價格補漲。分析師Jack Shang等人在報告中表示,考慮到目前表現落後以及中東局勢可能降温,銅躍居偏好順序首位。將五礦資源和洛陽鉬業加入首選清單。若霍爾木茲海峽重新開放,預計兩者表現都將跑贏。江西銅業表現最差,但這主要是受硫酸價格上漲影響;若局勢降温,化工產品價格可能下跌,因此未將其列入首選。中期仍看好鋁。儘管海峽重啟會導致中東停產的鋁產能恢復,但這需要時間,且除中國外的地區仍將處於短缺狀態。由於中國鋁業表現滯後過多,將其保留在名單中。將中國宏橋移出名單,但中期仍看好其分紅加回購。保留了贛鋒鋰業、湖南裕能和寧德時代,因預計電池價格的上行週期將在2026年持續。新的偏好順序為:銅>鋁>鋰>磷酸鐵鋰(LFP)正極>電池>黃金>煤炭>鋼鐵>水泥。
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