5月8日｜東海證券研報指出，千紅製藥業績短期放緩，期待創新轉型成果。2025年公司實現營業收入15.71億元（同比+2.95%），歸母淨利潤3.99億元（同比+12.01%）；2026Q1公司營收與淨利潤均出現同比下滑，收入端受全球肝素原料藥市場需求疲軟及客户合同發貨節奏影響，淨利潤端主要是去年同期收回建元信託部分逾期款形成較高基數所致。河南千牧已正式投產，為公司提供充足的肝素上游原材料，湖北千紅藥用酶原料藥基地已竣工，支撐胰激肽原酶、彈性蛋白酶等核心製劑規模化生產。公司通過佈局河南千牧、湖北千紅構建多糖類產品和藥用酶類的兩大自有完整產業鏈，最大限度確保上游原料的供給充足和質量可靠，確保產品從源頭到上市全程可追溯，全產業鏈優勢明顯。創新管線持續推進。QHRD110膠囊是口服CDK4/6抑制劑創新藥物，適應症是惡性腦膠質瘤（GBM），目前已完成澳大利亞Ⅰ期臨床試驗及國內橋接臨床試驗，正處於Ⅱ期臨床試驗階段。創新管線密集突破，有望成為公司未來發展新的增長點。考慮到肝素原料藥市場需求不確定性等因素影響，適當下調2026-2027年盈利預測，新增2028年盈利預測，公司主營業務整體穩健，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯