5月7日|華安證券研報指出,雲天化Q1業績環比大幅增長,新能源項目加速推進。一季度公司歸屬於母公司所有者淨利潤14.25億元,同比增長10.39%,環比增長233.52%。報告期毛利率穩步提升,費用管控有所成效。硫磺支撐磷肥、複合肥價格上漲,尿素價差擴大。公司引入當升科技為合作方,共建磷酸鐵、磷酸鐵鋰項目。隨着新能源汽車滲透率持續提升和新型儲能產業增長,高壓實密度、高純度的優質產品市場供給偏緊,投建磷酸鐵、磷酸鐵鋰項目將有效擴大公司新能源材料產能,進一步擴充公司磷化工產業鏈,拓寬產業護城河。由於公司Q1業績超出預期,磷化工及新能源需求持續釋放,上調“買入”評級。
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