5月7日｜開源證券研報指出，東方證券大財富管理驅動利潤增長，估值具有安全邊際。2026Q1公司總營收/歸母淨利潤為40.9/15.9億元，同比+5%/+11%，年化加權平均ROE7.8%，同比+0.60pct，權益乘數（扣客户保證金）3.99倍，同比+0.30倍。資管、利息淨收入同比高增，驅動利潤增長，自營投資相對承壓。下調公司自營投資收益率假設，下修2026-2028年歸母淨利潤預測至64/70/78億元（調前67/73/81億元），同比+14%、+9%、+11%。當前股價對應PB分別為0.9/0.9/0.8倍，公司財富管理具有品牌優勢，受益於居民存款搬家趨勢，整合上海證券有望鞏固公司在華東地區競爭優勢，當前估值具備安全邊際，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯