8月18日|國海證券研報指出,中國神華擬整合集團“煤電化運”資產強化產業協同,中期分紅強化股東回報。煤化工方面,收購化工公司,其煤化工產業主要包括煤制油、煤制氣、聚烯烴及煤制甲醇等,進一步提升公司清潔高效轉化水平。按照此前公司預計2025年上半年歸母淨利潤為236億元至256億元,按照中樞分紅,此次分紅184.5億元,以8月15日市值計算得對應A/H股股息率為2.5%和2.7%。公司具備“煤電路港航”產業鏈一體化優勢,煤炭銷售長協佔比高,業績穩健,長期重視投資者回報,分紅比例高,央企市值考核推動下,估值有望進一步提升,維持“買入”評級。
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