建銀國際發表報告指出，2024年港股充分展現韌性，有望結束連續四年的指數負收益。雖然熊牛切換仍多險阻，但考慮到本輪熊市最低點及熊市第二隻腳已分別於2022年10月和2024年1月確認，港股流動性指標持續改善，2025年熊牛切換繼續走向深入的可能性大。
該行預期，明年1月20日特朗普就職後的三個月很可能是政策密集落地的階段，但預期透支或令「特朗普交易」衝高回落，同時，兩會後中國相關對沖性政策有望加快推出。預計2025年全年港股走勢前低後高，波動中樞上移，恒生指數波動區間介於18,000至23,000點，建議先防禦再進攻。
該行相信以下主題將有助發現港股在2025年的結構性機會，包括互聯網、新能源汽車、消費電子、消費、生物醫藥、礦業及商品、金融。防禦性板塊配置側重於低估值和高股息。該行並列出十大焦點股，包括騰訊(00700.HK) -2.600 (-0.619%) 沽空 $5.45億; 比率 9.630% 、美團-W(03690.HK) -0.400 (-0.258%) 沽空 $3.45億; 比率 9.478% 、京東-SW(09618.HK) -5.000 (-3.549%) 沽空 $8.74千萬; 比率 7.436% 、瑞聲科技(02018.HK) +0.800 (+2.145%) 沽空 $1.83千萬; 比率 11.525% 、小米-W(01810.HK) +1.400 (+4.275%) 沽空 $12.59億; 比率 13.915% 、中國太保(02601.HK) -0.050 (-0.202%) 沽空 $2.19千萬; 比率 17.050% 、吉利(00175.HK) -0.380 (-2.477%) 沽空 $1.12億; 比率 12.063% 、神華(01088.HK) +0.500 (+1.538%) 沽空 $1.18億; 比率 16.935% 、中聯重科(01157.HK) -0.130 (-2.297%) 沽空 $3.62百萬; 比率 2.523% 及康方生物(09926.HK) -0.800 (-1.329%) 沽空 $1.95千萬; 比率 4.430% (目標價及評級見另表)。(jl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-12-27 16:25。)
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