4月30日|中郵證券研報指出,環旭電子2025年實現營業收入591.95億元,同比減少2.46%,營收基本盤保持相對穩定;盈利端實現穩健提升,實現歸母淨利潤18.53億元,同比增長12.16%。2026年一季度公司實現營業收入133.49億元,同比下降2.19%;歸母淨利潤達到4.17億元,同比增長24.57%;扣非歸母淨利潤達到4.08億元,同比大幅增長45.69%。2025年全球供應鏈重構持續深化,下游客户“在地化”製造訴求凸顯,公司持續推進海外產能佈局,同時需應對客户供應鏈降價的持續傳導壓力,上述因素不同程度推高了公司經營成本。面對成本端上行壓力,公司一方面持續加碼創新業務佈局,培育新的盈利增長點;另一方面深化精細化管理,通過嚴格的費用管控落地降本增效,相關舉措均取得顯著成效,有效對沖了成本端壓力,實現盈利端逆勢增長。預計公司2026/2027/2028年分別實現收入696/811/935億元,實現歸母淨利潤分別為23.8/36.1/48.4億元,首次覆蓋給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯