<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,略下調中國石油股份(00857)H股目標價1.3%,主要受下游預測調低影響,從7.6港元降至7.5港元,A股目標價降至10.4元人民幣。維持「買入」評級。
匯豐指,該公司仍是該行可取石油股,因為其跨石油和天然氣行業的整合架構,使其盈利更能抵禦油價波動。
2024年中國石油2024年業績符合預期,儘管煉油和市場營銷利潤率低於預期,但受到天然氣銷售快速擴張的推動,EBIT同比增25%。每股股息增加至0.47元人民幣(下同),同比增7%,派息比率上升2個百分點至52%,對匯豐來說是一個積極的驚喜。雖然經營現金流降至4070億元,同比減11%,但仍足以涵蓋股息和資本支出。
下游市場的疲弱,部分被天然氣銷售額的增長所抵消,管理層的指引認爲,2025原油吞吐量將穩定。(JJ)
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