高盛研报指出，在财务分析师会议之後，重申对甲骨文(ORCL.US) 的「中性」评级，并上调目标价至320美元，原本目标价为310美元。会议讨论聚焦於与OpenAI的3,000亿美元合约，及未解决的经济效益、时机及融资问题；并厘清了关键事项，包括AI基础设施交易毛利率为30%至40%(优於市场忧虑)，需求超出OpenAI，今个季度至今(第二财季)新增四家非OpenAI客户(包括Meta(META.US) )，带来650亿美元增量总合约价值(TCV)， 且管理层从架构与营运角度充分说明了甲骨文的竞争优势。
高盛表示，甲骨文指引2030年收入达到2,250亿美元(年均复合增长率增长31%)，上调基础架构即服务(IaaS)营收至1,660亿元(由两个月前预测的1,440亿美元提升），每股盈利目标为21美元(年均复合增长率增长28%)。此展望为多头论点增添支持，预期每股盈利增长将在2028财年前加速，高峰超过50%，2029财年仍保持近30%增幅。在乐观情境下，基於以30倍市盈率或1倍市盈增长率，股价有望在2030突破600美元，但需溢价倍数及完美执行。
高盛相信，甲骨文在2027年後风险将升高，因数据中心建置时程、GPU技术周期及定价、能源成本、大客户集中度及庞大且长期的资本支出均存在不确定性。总体而言，高盛更欣赏甲骨文的独特架构(裸机优先、先进网路技术、高效能储存)及快速扩张能力，加上甲骨文应用产品组合的创新(部署超过600个AI代理)。然而，考虑到2025至2030财年期间，需实现营收与每股盈利近乎四倍成长的目标，相关财务与营运不确定性，使高盛认为当前风险与回报处於平衡状态。(hc/a)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
相关内容特朗普会见鲍威尔 批不减息是错误决定
AASTOCKS新闻