花旗研究报告指,与中国中车(01766.HK) +0.010 (+0.195%) 沽空 $2.59百万; 比率 9.390% 保守的2026年指引相似,时代电气(03898.HK) -0.080 (-0.212%) 沽空 $4.74百万; 比率 12.922% 对今年轨道交通装备及新兴装备业务、尤其功率半导体的前景同样持疲弱看法。
该行认为,高速动车组招标速度放缓,不仅拖慢轨道交通装备的收入增长,更可能导致毛利率收缩,因动车组属高毛利业务。至於功率半导体业务,管理层的忧虑不仅来自定价压力,还包括缺乏提升碳化矽(SiC)晶圆厂产能的经验 。
该行将2026至2027年盈利预测分别下调10%及12%,目标价由42.5元下调至40元,维持「中性」评级,因管理层计划透过股份回购来加强股东回报。(ss/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-20 12:25。)
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